Финансовые активы

Из этой статьи вы узнаете что такое финансовые активы, какими они бывают и какую роль играют в инвестировании. Эта образовательная статья поможет вам лучше ориентироваться в финансовых рынках.

 

Финансовые активы:

        Это инструменты, которые представляют права на физические активы и на денежные потоки, которые те производят.

Акции и облигации являются финансовыми активами, поскольку они представляют право собственности на активы корпорации.

Акционеры владеют остающимися (residual) активами корпорации после того, как полностью погашена задолженность перед кредиторами данной корпорации.

468x60-genialnaya

Держатели облигаций являются собственниками активов корпорации в случае объявления дефолта и банкротства этой корпорации. Другими финансовыми активами являются валюты, складские расписки, представляющие право собственности на физические товары, и паи фондов, которые представляют право собственности на активы фондов.
Все финансовые активы создаются эмитентами. Корпорации эмитируют акции, облигации, залоговые свидетельства (warrants). Правительства эмитируют валюты и облигации. Склады эмитируют складские расписки. Фонды эмитируют паи. Многие ценные бумаги так и называются – эмиссия (выпуск ценных бумаг).
Финансовые активы могут учитываться и в активах, и в пассивах бухгалтерского баланса. В пассивах они учитываются у эмитента, и в активах они учитываются у держателя.
Когда эмитенты впервые создают и продают ценные бумаги, эмиссия (выпуск) торгуется на первичном рынке. Последующая торговля происходит на вторичном рынке. После эмиссии новые выпуски становятся ценными бумагами с установившейся репутацией (seasoned securities).

Трейдеры соответственно торгуют новыми выпусками на первчном рынке, и бумагами с установившейся репутацией на вторичном рынке. Принято говорить, что торговля новыми выпусками происходит на рынке первичного размещения акций (initial public offering, IPO).
Эмитенты часто пользуются услугами андеррайтеров (гаранты размещения выпуска), которые помогают им продать их ценные бумаги.

Андеррайтеры являются брокерами и дилерами в инвестиционном банке, которые ищут покупателей на ценные бумаги. При негарантированном размещении ценных бумаг (best efforts offering) андеррайтер выступает исключительно как брокер.

При гарантированном размещении (underwritten offering) андеррайтер гарантирует эмитенту цену продажи его выпуска. Если андеррайтер не может найти покупателей на данный выпуск по гарантированной цене, он покупает эти бумаги за свой счет. При предложении с фиксированной ценой (fixed-price open offering)3 андеррайтер устанавливает цену и покупатели подписываются на выпуск.

В случае превышения количества заявок над объемом выпуска андеррайтер проводит лотерею, чтобы распределить акции. В общем случае андеррайтер получает от эмитента комиссионные за свои услуги.

Сырьевые товары и валюты торгуются на спотовом рынке с немедленной поставкой. В случае поставки на определенную дату в будущем эти активы торгуются на фьючерсном или форвардном рынках. Большинство сырьевых товаров создаются фермерами, шахтерами, и промышленниками, в то время как большинство валют создаются центральными банками.

Admin

Sliding Sidebar

468x60-genialnaya