Секреты финансовой системы.

Как устроен мир финансов. Закономерности и парадоксы.

 

Это продолжение статьи:

Современная финансовая система

 

468x60-genialnaya

Общество, в котором финансовая система достаточно устойчива, будет процветать за счет неэффективных в финансовом отношении других обществ

 

В неэффективных финансовых системах, таких как коммунизм или средневековый феодализм, отсутствует свободное движение капитала. Бюрократы контролируют финансовые источники для того, чтобы удовлетворять правительственные нужды или сохранять общественную иерархию. В такой ситуации отсутствуют какие бы то ни было стимулы для финансового развития.

Финансовая система, возникшая в Западной Европе, позволяет обеспечить свободный и наиболее эффективный поток капитала, по сравнению с другими существующими системами. Конкуренция в данном случае является жесткой, финансовые институты должны быть прибыльными и надежными, иначе их быстро вытеснят с рынка.

Общества, в которых используется западная финансовая модель, способны процветать и развиваться за счет более отсталых экономик.

По мере того, как более продвинутые народы расширяют свою сферу влияния в географическом плане, подыскивая новые ресурсы и источники прибыли, они неизбежно вынуждены контактировать с нациями, которые неспособны правильно воспользоваться имеющимися у них ресурсами. Это особенно ярко проявилось в период расцвета европейских империй, чья власть заключалась в основном в финансовых рычагах. Но поскольку конкуренция была слишком ожесточенной, эти империи в итоге рухнули, и им на смену пришли более сильные экономические игроки. В двадцатом веке расширение западной финансовой системы проявилось наиболее активно благодаря глобализации.

Это расширение наиболее ярко может быть проиллюстрировано несколькими историческими примерами:

Между восемнадцатым и двадцатым веками западные страны, в которых присутствовала высокоразвитая экономическая система, естественным образом превзошли азиатские страны. Последние, несмотря на изобилие ресурсов, были неспособны ими управлять из-за неэффективной финансовой системы.

В XVII-вековой Европе Нидерланды, место рождения фондового рынка и главного движущего рычага современной банковской системы, смогли освободиться от влияния крупной испанской империи Габсбургов. И хотя империя имела в своем распоряжении гораздо большее количество серебряных и золотых месторождений, у нее не было никакого понимания того, как устроена экономика – что позволило Нидерландам опередить эту империю в экономическом плане.

Финансовая система отражает человеческую природу, и следовательно, является глубоко иррациональной и лишенной равенства

Финансовая система не может быть идеальной. Потому что контролируют ее обычные люди, такие же как мы – а мы все иррациональны по своей природе.

У людей часто может меняться настроение от оптимизма и эйфории до пессимизма и разочарования. Когда речь заходит о деньгах, эти перепады настроения становятся еще более неравномерными.

Природа людей такова, что они комфортнее себя чувствуют в толпе. Мы предпочитаем смотреть за тем, что делают другие люди, наблюдать за их успехами и неудачами, прежде чем принимать собственные решения.

В человеческом обществе также никогда не бывает равенства. У всех нас разные черты характера, разные сильные и слабые стороны, и мы оцениваем других людей, исходя из субъективных представлений. Общество не может оценивать каждого человека одинаково.

Эти проявления иррациональности и неравенства отражены и даже усилены в финансовой системе.

Во-первых, финансовые вознаграждения не распределяются поровну. Те, у кого есть знания и навыки, необходимые для достижения успеха в финансовом мире, получают богатство и власть, в то время как другие остаются ни с чем. Неравенство лежит в основе финансовой системы, также, как и в основе человеческих взаимоотношений.

И также как люди испытывают перепады настроения,  на финансовых рынках тоже очень сильно заметны резкие скачки и спады. Уверенность инвесторов может быть легко разрушена. Людей легко напугать, когда речь касается их денег, и они могут очень остро реагировать на то, что может повлиять на их финансовое состояние.

Люди также часто смотрят на то, что делают другие инвесторы в определенных ситуациях, а затем моделируют их действия. Из-за этого финансовый рынок нестабилен, потому что как приток, так и отток инвестиций – это всегда массовое явление.

Для фондовых рынков характерна тенденция появления пузырей — все они в конечном итоге лопаются

Фондовый рынок похож на воздушный шар. Цены на акции могут подниматься – и рынок надувается, а потом резко снижаться – и тогда рынок сдувается.

Иногда рынок может раздуваться до такой острой ставки, что цены становятся нестабильными.  По аналогии с переполненным шаром, давление взрывает рынок и цены резко падают. Это явление известно как экономический пузырь .

Экономические пузыри – довольно распространенный финансовый феномен. Как правило, их появление и развитие происходит по одной и той же схеме. Тем не менее, инвесторы часто удивляются, когда сталкиваются с ними, потому что они не в состоянии оказываются определить, насколько неустойчивы темпы роста на рынке. Многие люди теряют огромные суммы денег после того, как пузырь лопается.

Существует много причин возникновения пузырей, а также того, почему люди не могут их распознать.

Средняя продолжительность финансовой карьеры какого-нибудь директора с Wall Street – 25 лет. Для большинства это недостаточный срок для того, чтобы понять природу взлетов и падений на рынке. Многим кажется, что хорошие времена будут продолжаться вечно, и поэтому они не в состоянии распознать обратную сторону такого взрывного роста.

Иногда недобросовестные руководители используют наивных инвесторов, убеждая их в том, что компания успешна и процветает, таким образом они искусственно раздувают цены акций в надежде получить большие бонусы. Когда такое мошенничество в конечном итоге рушится, цены на акции обваливаются, а все расходы ложатся на плечи акционеров.

И еще одна причина пузырей заключается в том, что люди не до конца понимают то, как работает финансовая система; многие из них ослеплены обещаниями высокой прибыли и не удосуживаются разобраться подробнее.

Эти элементы в совокупности и порождают неестественный рост на рынке. Пузырь втягивает в себя все больше и больше людей, рынок растет и растет – но в какой-то момент пузырь внезапно лопается, принося инвесторам многочисленные убытки.

Инфляция и гиперинфляция часто возникают из-за неэффективного управления валютой со стороны политического руководства

 Инфляция означает понижение ценности денег. Небольшая доля инфляции естественна для любой экономики, так как со временем в ней появляется все больше и больше денег, но чрезмерная инфляция – или гиперинфляция – может быть крайне опасным явлением.

Она особенно опасна для держателей гособлигаций и сбережений в определенной валюте, потому что такие формы капитала становятся все менее и менее ценными.

Гиперинфляция часто является результатом систематических ошибок руководства страны в управлении национальной валютной и денежной системой. Возникает она в том случае, если государство печатает огромное количество денег, но при этом не может удержать под контролем свой национальный долг.

Ответственность за возникновение гиперинфляции лежит в первую очередь на центральном банке и на правительстве; таким образом, обуславливается она именно политическими причинами.

Довольно часто имеют место намеренные причины ослабления валюты и гиперинфляции. Таким образом государство может снижать ценность своих внутренних долгов – они становятся значительно меньше в объеме.

В других случаях гиперинфляция – результат плохой политики со стороны правительства, что вытекает, в свою очередь, из политической нестабильности или неспособности решить долговременные экономические проблемы страны.

Каковы бы ни были причины гиперинфляции, она всегда имеет далеко идущие негативные последствия для общества в целом. Она уничтожает состояние кредиторов и сбережения людей, бьет по фиксированным зарплатам, ослабляет доверие к национальной валюте, потому что внешние инвесторы заинтересованы в более высоких процентных ставках. На граждан-заемщиков это тоже сильно влияет.

Гиперинфляция является индикатором того, насколько государство в состоянии контролировать собственный финансовый рынок, и в то же время демонстрирует то, насколько опасно бороться с рынком.

Ни системы частного страхования, ни социальное государство не могут обеспечить полноценную минимизацию финансовых рисков и неопределенности

Современное частное страхование было изобретено в 18 веке в Шотландии двумя протестантскими министрами, которые хотели обеспечить финансовую помощь семьям погибших викариев. Они использовали достижения в области социального и статистического анализа для того, чтобы создать первую схему страхования, в которой взносы членов объединялись и откладывались для того, чтобы обеспечить денежную помощь членам в случае необходимости.

Такая система частного страхования обеспечивала финансовую помощь несчастным людям и частично уменьшала финансовые риски, которые могли возникать в жизни. Эта схема быстро зарекомендовала себя, и в 19 веке системы страхования распространились повсеместно.

Тем не менее, страхование было далеко не везде. Всегда были люди, которые не могли себе позволить купить страховку. Для них потеря финансовой опоры означала крайнюю бедность, и вынуждала их идти в работные дома, заведения наподобие тюрьмы для тех, кто не в состоянии был себя обеспечить.

Вскоре политики поняли, что если они сумеют обеспечить людям систему страхования, это поддержит социальную стабильность и поможет им завоевать доверие населения.

Целью социального государства является минимизация финансовых рисков для населения путем введения такой политики как всеобщая система здравоохранения, выплата пенсий в пожилом возрасте и бесплатное образование. Правда, существует и оборотная сторона медали: было заявлено, что высокие налоги снижают стремление людей работать и экономить деньги. Многие государства столкнулись с резким повышением расходов на здравоохранение и пенсионные выплаты в связи со старением населения.

За последние несколько десятилетий возникало много споров по поводу такой системы. Некоторые правительства пытались убрать части системы социального обеспечения, что приводило к новым финансовым рискам для людей.

И чтобы защитить себя от этих рисков, люди вынуждены выбирать между дорогостоящими и неопределенными частными страховыми системами – и слабой надеждой, что государство, несмотря на все свои проблемы, сумеет позаботиться о них.

Итоги двух статей.

Что из себя представляет финансовая система, и как она развивалась?

  • Финансовая система носит эволюционный характер.
  • Ценность денег определяется уверенностью в них со стороны общества, а не их фактической стоимостью.
  • Финансовая система включает в себя две составляющие, которые создают деньги – кредитную и дебетовую системы.
  • Финансовая система – это комбинация взаимосвязанных рынков и институтов, развивавшихся на протяжении столетий.

За счет чего финансовая система является движущей силой прогресса человечества?

  • Финансы, в частности, доступность кредитования – это наиболее эффективный способ обеспечить людям возможность выхода из нищеты.
  • Общество, в котором финансовая система достаточно устойчива, будет процветать за счет неэффективных в финансовом отношении других обществ.

Каковы недостатки финансовой системы?

  • Финансовая система отражает человеческую природу, и следовательно, является глубоко иррациональной и лишенной равенства.
  • Для фондовых рынков характерна тенденция появления пузырей – все они в конечном итоге лопаются.

Как взаимосвязаны финансовая система и политика?

  • Инфляция и гиперинфляция часто возникают из-за неэффективного управления валютой со стороны политического руководства.
  • Ни системы частного страхования, ни социальное государство не могут обеспечить полноценную минимизацию финансовых рисков и неопределенности.
  • Дерегуляция рынка недвижимости показывает, к каким драматическим финансовым последствиям могут приводить политические решения.
katarena

1 comments On Секреты финансовой системы.

  • Михаил

    Спасибо за хорошую статью, теперь многое понял.

Comments are closed.

Sliding Sidebar

468x60-genialnaya