Попытка Binance Russia въехать на кривой козе на российский рынок, похоже, с треском проваливается. Широко разрекламированный биржей GameFi-проект MOBOX был внесен Центробанком России в список компаний «с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке». По мнению ЦБ, бизнес MOBOX имеет признаки «финансовой пирамиды».

Буквально неделю назад крупнейшая криптовалютная биржа объявила о том, что расширяет свою деятельность на рынках СНГ и Украины. А чтобы гарантировано угодить регуляторам, нанимает в штат полезных людей, хорошо знакомых с тонкостями ведения финансового бизнеса — например, должность директора по «взаимодействие с государственными органами» в России и странах СНГ отошла Ольге Гончаровой. До недавнего времени, на протяжении последних семи лет, Гончарова возглавляла Департамент сбора и обработки отчетности в Центробанке России. Кроме того, она также руководила несколькими проектами Банка России, связанными с финтехом и цифровой трансформацией.

Но что-то явно пошло не так.

В августе 2021 года Binance объявила о запуске 22-го проекта на Binance Launchpool. Mobox (MBOX) — сообщалось в релизе — это игровая платформа, которая объединяет оптимизированный фарминг DeFi и игровые NFT, образуя GameFi.

MOBOX без преувеличения называли одним из самых перспективных GameFi-проектов. В начале декабря 2021 цена MBOX скачкообразно выросла с $5,73 до $14,41 на фоне новостей о масштабных инвестициях в платформу от разработчиков традиционных компьютерных игр. Фактически, это оказался гибрид игры с использованием NFT-персонажей и фарминга, генерирующего токены, способные к конвертации в реальные деньги. За участие в работе системы каждый пользователь получает вознаграждение в виде некоторого количества MBOX.

Проект с такими исходными данными показался Центробанку подозрительно похожим на финансовую пирамиду. Этим подозрениям способствовала широкая рекламная компания в русскоязычном сегменте интернета. Хорошее дело «самым перспективным GameFi-проектом» не назовут, решили в ЦБ РФ и внесли злополучный проект в список компаний «с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке». Кстати, он регулярно пополняется новыми названиями.

▼
Источник

Дело во мне, или это рынок в последнее время движется как в замедленном темпе? Всё, что мы видим, кажется мне неубедительным. Имеющиеся данные можно воспринимать позитивно или негативно — в зависимости от настроения или даже просто от темперамента.

Обычно в ходе анализа я стараюсь как-то оценить две составляющие:

• собственные показатели и нарративы рынка биткойна;
• метрики и нарративы финансовых рынков в целом и то, как они коррелируют с BTC.

Идея в том, что внутренние метрики крипторынка говорят нам об актуальном состоянии рынка биткойна и его сети, а остальные данные — о том, как он вписывается в общую картину глобальных рынков.

И на сегодняшний день эти внутренние метрики рынка биткойна дают смешанные показания. Тренд накопления вернулся в свой нижний диапазон. Это еще один способ сказать, что в среднем за последний месяц ончейн было зафиксировано не так много покупок.

Тенденции накопления. Все адреса разбиты на группы по количеству удерживаемых монет. «Показатель участия» — это доля предложения BTC, представляющая группы адресов, которые аккумулировали монеты в предыдущие 30 дней.

Если в вашем понимании стакан наполовину полон, то должен быть отскок. Если наполовину пуст, то, вероятно, спрос отсутствует и кто знает, когда интерес вернется.

С разбивкой на группы адресов тенденция тоже выглядит довольно неуверенно. Темно-синего цвета больше нет, но динамика не выглядит так, будто тренд только-только постепенно переходит к накоплению.

Цена BTC и тепловая карта накопления BTC за последние 30 дней для адресов, разбитых на группы по признаку баланса

Киты выказывают некоторое восстановление спроса, но это еще очень далеко от устойчивых трендов октября 2020 – февраля 2021 или мая – августа 2021. Сейчас это боковое движение.

Тенденции накопления со стороны китов (адресов с балансом от 1 тыс. до 10 тыс. BTC)

Розничный спрос выглядит немного лучше. Стратегия покупки на снижении в действии. Для всех, кто делает ставку на долгосрочную перспективу, это позитивный фактор.

Тенденции накопления со стороны мелких розничных инвесторов (адресов с балансом менее 1 BTC)

В то же время отток монет с бирж продолжается. Но скорость этого оттока совершенно незначительна. Я имею в виду, что, просто взглянув на тепловую диаграмму, трудно даже сразу сказать, приток это или отток, что, в общем, вполне отражает текущее положение дел.

30-дневная скользящая сумма чистого притока BTC на биржевых кошельках. По тепловой диаграмме так сразу не скажешь, но мы всё ещё наблюдаем чистый отток BTC с бирж. Хотя очевидно, что масштаб этого оттока совершенно незначителен.

Опять же, если вы склонны видеть стакан наполовину полным, то да, конечно, монеты в среднем выводятся с бирж. Но если для вас он наполовину пуст, то такой отток не генерирует значимого давления на цену в краткосрочной перспективе.

Что касается настроений на рынке, то индекс страха и жадности от alternative.me указывает на крайний страх. Как я уже писал раньше, это означает больше потенциала для роста, нежели для снижения.

Статистически и исходя из исторических данных, при таких значениях индекса (22 по состоянию на 17 января 2022 г.) диапазон для цены биткойна через месяц с 90% вероятностью составляет от $43 тыс. до $52 тыс., со средним значением ~$47 тыс.

Настроения на рынке биткойна: индекс страха и жадности

Если вы видите стакан наполовину полным, это хорошо: не так много шансов на дальнейшее снижение исходя из этой метрики. Если наполовину пустым, то вообще-то история этого индекса не так уж продолжительна, и еще кто знает, насколько надежен этот прогноз.

Итак, вы видите, что сейчас эти метрики можно трактовать в любом направлении в зависимости от собственных склонностей и во всех случаях получить на выходе что-то более или менее убедительное. И это значит, что по большей части тезис о «восстановлении» пока неубедителен. Или просто еще слишком рано говорить, что стакан наполовину полон…

Лично для меня главная причина, по которой движение цены меня не убеждает, состоит в том, что оно выглядит слабым по сравнению с другими просадками. Я говорю об этом уже несколько недель, но, по-видимому, это была хорошая догадка.

Взгляните на то, как соотносятся траектории коррекций. Нынешняя просадка непохожа на те, от которых рынок быстро оправлялся.

Коррекции биткойна: сравнение траекторий. Показаны траектории цены для всех коррекций глубиной более 10% внутри бычьих рынков после халвингов.

И чем больше времени проходит, тем больше нынешняя коррекция переходит в диапазон исключений.

Продолжительность и глубина коррекций биткойна

Другая причина моей неуверенности — внешняя по отношению к Биткойну. Рынок акций выглядит слабым. Снижение не так уж велико, но такое ощущение, что все ждут какого-то подтверждения того, что Джей Пауэлл говорит всерьез.

И корреляция между BTC и S&P500 слишком высока.

Корреляции биткойна: есть ли что-то новое? После обвала в марте 2020, похоже, что биткойн становится в среднем более коррелированным с фондовым рынком.

Так что да, ситуация в целом позволяет каждому самому выбирать, каким он выглядит этот самый «стакан» — наполовину пустым или наполовину полным.

Как поступать в таких условиях?

Я думаю, полезно помнить, что согласно «традиционным» показателям фондовый рынок был «переоценен» в течение многих лет. Однако решив подождать в сторонке лучшей возможности, а деньги пока разместить в долларах или, хуже того, в облигациях, вы бы упустили существенный рост.

Это, вероятно, означает, что иногда не стоит слишком зацикливаться на деталях. Глядя на общую картину, часто можно видеть в действии определенный механизм, основной фактор, который движет рынок.

Примерно со времен большой рецессии 2008 года этим механизмом была денежно-кредитная политика плюс нарративы и смыслы, которыми нагружались действия центральных банков.

Для Федрезерва это:

• $3,5 трлн ликвидности, влитой на рынок после 2008 г.
• Еще $4,5 трлн добавлено к этому после марта 2020.
• Нарратив о готовности любой ценой удержать экономику… то есть скорее фондовый рынок… на плаву.

ФРС США: резервы после 2008 года (синий график) в сравнении с 2020 (красный график)

Единственная причина, по которой они сейчас решили «замедлить» свои интервенции, — это инфляция. Когда она была ниже 2%, это никого не волновало. На уровне 5% ее называли временной. Теперь, с инфляцией 7% им приходится устранять последствия.

Инфляция — как долго она может продолжаться? Для тех, кто думает, что такая инфляция не может сохраняться долго, есть исторический прецедент: взгляните на 70-е. Тогда высокая инфляция сохранялась с середины 1966 по середину 1983…

Но не забывайте, что инфляция — это «фича, а не баг».

Должникам инфляция на руку. Вы занимаете деньги и возвращаете 10 лет спустя ту же сумму, но к этому моменту она утратила часть своей покупательной способности.

Но вся система держится на долге. Так что самый вероятный сценарий заключается не в том, что ФРС сделает всё, что в её силах, чтобы вернуть инфляцию ниже 2%.

Самый вероятный сценарий — это то, что ФРС примет меры, чтобы инфляция выросла не слишком сильно. Однако не в их интересах понижать ее до 2%. Хорошенько напугайте людей 7–10% инфляцией и немного повысьте ставки / купите меньше облигаций, чтобы снизить ее до 5%. Люди будут довольны тем, что у вас всё «под контролем», а вы продолжаете понемногу обесценивать свои деньги.

Если так, то нет причин думать, что следующее десятилетие будет отличаться от предыдущего.

А значит, стратегическим долгосрочным позиционированием по-прежнему является:

• Оставаться инвестированным в рынок.
• Избегать всего, что может привести к ликвидации вашего депозита в подобные турбулентные периоды.

Помните: есть старые пилоты, есть смелые пилоты, но не бывает старых смелых пилотов.

 

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Источник

10 ч

Криптовалютная кредитная площадка Nexo запустила новую функцию Booster, которая позволяет пользователям торговать с маржой через получение кредитов на депозиты. Услуга доступна

Сервис по обработке криптовалютных платежей BitPay рассказал о том, что произошло за год: биткоин используют меньше, зато доля альткоинов в криптовалютных транзакциях растет. Скорее всего, Илон Маск был прав — биткоин предпочитают накапливать и держать до лучших времен, а дешевые и быстрые альткоины интереснее тратить.

Пользователи BitPay провели примерно 65% транзакций с использованием биткоина. В прошлом году первую криптовалюту предпочли для транзакций 92% клиентов сервиса. Крупнейший альткоин Ethereum удерживает второе место по популярности — его предпочли в 15% случаев, Litecoin и Dash увеличили свою долю в общем количестве транзакций.

С ноября 2021 года стали набирать популярность платежи с использованием стейблкоинов — скорее всего, это связано с ноябрьским падением криптовалютного рынка. Стоимость стейблкоинов не меняется, и это снижает риски внезапной и быстрой потери средств, считают в BitPay.

Растущая популярность некоторых альткоинов также сделала свое дело. Dogecoin (DOGE), например, обязан своей популярностью дружному и активному сообществу. Ну и конечно помощи генерального директора Tesla Илона Маска.

Биткоин, несмотря на сильную волатильность и серьезные падения, смог вырасти за год на 60%. Поэтому мудрые клиенты BitPay предпочитают его не тратить, считают представители компании.

По данным BitPay, криптовалютные транзакции в 2021 году, в основном, использовались для покупки предметов роскоши — ювелирных изделий, часов, дорогих автомобилей. Количество транзакций, связанных с покупкой таких товаров, выросло до 31% в 2021 году. В 2020 году подобных транзакций было всего 9%.

▼
Источник

Supply Shock отслеживает соотношение объема монет, удерживаемых «сильными руками» (инвесторами, статистически менее склонными к продаже) и «слабыми руками» (инвесторами, статистически более склонными к продаже). По сути, это как соотношение спроса и предложения, измеренное по готовности удерживать или продавать.

Вилли Ву. Обновленный прогноз от легендарного алхимика и мастера ончейн-анализа.

Я хотел дождаться структурных изменений на рынке, прежде чем писать снова. Но прошло уже две недели с последнего поста, и пора уже представить промежуточное обновление, хотя в ончейн-структуре рынка событий немного.

Краткая сводка по состоянию на 17 января 2022 (текущая цена ~$43 тыс.):

• Макроструктура: долгосрочные держатели по-прежнему контролируют большую часть «монет» и демонстрируют пиковые уровни накопления. Кроме того, они прекратили фиксацию прибыли, которую можно было наблюдать в октябре и декабре. Учитывая, как много монет контролируется долгосрочными держателями, которые обычно не продают их, пока не сочтут прибыль достаточной, этот фактор внушает оптимизм в перспективе 2022 года.
• Среднесрочная перспектива (до 3 месяцев): с точки зрения движения монет ситуация выглядит спокойной и нейтральной. Киты распределяли монеты в октябре, в декабре продажи достигли пика, а сейчас сокращаются и движутся в направлении зоны покупки (но еще ее не достигли). Ожидаемое традиционно в январе перераспределение институционального капитала еще не произошло.
• Краткосрочная перспектива (4 недели): тенденция к распродаже еще не завершена. Биржевые данные указывают на продажи со стороны краткосрочных и долгосрочных спекулянтов. Сейчас мы ждем, когда вступит спрос. Краткосрочные ончейн-индикаторы сигнализируют о перепроданности рынка с точки зрения фундаментальной оценки.
• ETH и альткойны: ETH показывает ранние признаки спроса ончейн. Долговременное боковое движение в BTC обычно благоприятно для альткойнов, и они действительно начинают проявлять силу. Формируется мини-альт-сезон.
• Структура рынка: BTC в целом находится в горизонтальной зоне накопления, с низкими спотовыми объемами по сравнению с фьючерсными рынками, на которых происходит большая часть краткосрочных спекуляций. В этих рыночных фазах, как и в 2019–2020 гг., главной силой, определяющей ценовые движения, является корреляция с фондовым рынком. Данные с фьючерсных рынков становятся определяющими в краткосрочной перспективе, а ончейн-анализ лучше использовать для изучения макроструктуры. Краткосрочных ончейн-сигналов придется подождать до тех пор, пока спотовые объемы не увеличатся по отношению к фьючерсным.

Соблюдайте осмотрительность!
Пожалуйста, не принимайте торговых решений на основе этих прогнозов, предполагая за ними идеальную точность. Все прогнозы являются вероятностными. Краткосрочные рыночные движения подвержены влиянию непредсказуемых событий и случайности рынков. Управляйте рисками соответственно. Более долгосрочные прогнозы как правило более надежны, поскольку для развития полноценного эффекта фундаментальных факторов требуется время.

Макроцикл: по-прежнему пиковые уровни накопления

В макроперспективе долгосрочные держатели BTC все еще находятся на пиковых уровнях накопления. Как правило, такие инвесторы продают только в прибыли, при существенном росте цены. Подобные продажи можно было наблюдать, когда цена выросла до $69 тыс. В последние 3 недели они прекратили фиксировать прибыль, предположительно, считая, что BTC слишком дешев, чтобы продавать его на текущих уровнях.

На графике ниже я слегка модифицировал эту модель, использовав z-показатель для более надежного сравнения с прошлыми уровнями. Значения, отмеченные красным, типичны для полномасштабных медвежьих рынков. Майскую распродажу можно рассматривать как среднего масштаба «мини медвежий рынок». На сегодняшний день индикатор по-прежнему находится в полосе сильного накопления относительно предыдущей 8-летней истории рынка.

Z-показатель коэффициента Supply Shock для долгосрочных держателей помогает сравнить аналогичные уровни в метрике в широком временном диапазоне, используя статистическое отклонение от исторических норм.
Среднесрочная перспектива (до 3 месяцев): мягко и очень нейтрально

Чистый приток монет в кошельках ходлеров остается в пределах довольно нейтральной зоны. Сейчас ситуация выглядит скорее несколько «медвежьей» — после того, как некоторое время была скорее слегка «бычьей». На графике ниже я отметил зеленым и красным предыдущие периоды значительных покупок или продаж. По сравнению с ними текущие значения выглядят довольно нейтрально.

Тепловая карта отслеживает в виде скользящей суммы 50-дневный чистый приток монет на кошельках инвесторов с историей, соответствующей профилю сильного ходлера. Внизу те же данные представлены в виде линейного графика.

Аналогичным образом выглядит и чистый приток монет на биржевых кошельках — очень нейтрально:

30-дневный чистый приток монет на биржевых адресах.
Признаков размещения институционального капитала пока нет, но скоро могут появиться

Киты — кошельки с балансом ≥1000 BTC — находятся в режиме распродажи с октября, а в декабре их продажи достигли пика. Декабрьская распродажа не была неожиданностью, поскольку хедж-фонды фиксировали прибыль под конец года, чтобы максимизировать свою комиссию за управление. В январе я ожидал нового размещения капитала, но пока это никак отразилось на рынке. Однако, возможно, скоро отразится: распродажа ослабевает и постепенно рынок переходит на территорию покупки.

30-дневный чистый приток монет на кошельках китов (с балансом ≥1000 BTC). В эту категорию могут попадать как частные инвесторы, так и организации, поэтому данные были скорректированы таким образом, чтобы отфильтровать крупные кошельки с коллективным владением монетами: например, биржи, биржевые фонды, публичные компании и wrapped-BTC.
Краткосрочная перспектива (4 недели): в поисках дна

NVT Signal, сравнивающий инвестиционную активность ончейн с рыночной оценкой биткойна, продолжает характеризовать рынок как «перепроданный» и находящийся в зоне покупки. Структурно рынок биткойна находится в зоне, аналогичной ~$30 тыс. в коррекции мая – июня 2021.

NVT Signal отслеживает соотношение рыночной капитализации биткойна и объемов перемещаемого ончейн капитала (90-д MA) как показателя активности инвесторов. NVT — ближайший эквивалент отношения цены к доходу (PE), используемому в акциях.

Глядя на спрос и предложение ончейн (график ниже), в последние 2 месяца можно наблюдать тенденцию к распродаже со стороны как ходлеров, так и спекулятивных инвесторов. Это выглядит как выжидание, и всплеск в графике для ходлеров (зеленая кривая) стал бы важнейшим «бычьим» сигналом.

Supply Shock отслеживает соотношение объема монет, удерживаемых «сильными руками» (инвесторами, статистически менее склонными к продаже) и «слабыми руками» (инвесторами, статистически более склонными к продаже). По сути, это как соотношение спроса и предложения, измеренное по готовности удерживать или продавать.
Спекулянты еще не готовы покупать

Осциллятор PDL на графике ниже отслеживает краткосрочный спрос и предложение со стороны спекулянтов на основе данных с фьючерсных бирж. В последние две недели наблюдалась распродажа со стороны краткосрочных трейдеров.

PDL Oscillator

Аналогичным образом, осциллятор PDL для более долгосрочных спекулянтов тоже еще не сформировал дно, хоть и выказывает признаки близости к нему, учитывая, насколько неглубоким выглядит нисходящий тренд.

PDL Oscillator

И я хочу еще обратить внимание на технический индикатор TD9, завершивший формирование редкого на недельном таймфрейме бычьего сигнала. Простыми словами, индикатор показывает, что медвежий тренд, который мы наблюдали в течение 9 недель кряду, длится достаточно долго, чтобы с высокой вероятностью к этому моменту уже исчерпать себя.

Комментарий насчет ETH и альткойнов

Коэффициент Supply Shock для ETH/USD выказывает ранние признаки разворота. Если этот разворот будет успешно завершен, то, похоже, что ETH, как уже бывало, может вывести BTC из текущего снижения.

Ethereum Supply Shock

Кроме того, индекс доминирования биткойна, на мой взгляд, выглядит довольно слабо на уровне поддержки, тестируемом уже в третий раз. И учитывая, что курс BTC находится в длительном боковом тренде, это создает благоприятный фон для роста в альткойнах.

Индекс доминирования BTC отслеживает капитализацию Биткойна в процентах от общей капитализации крипторынка.

 

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Источник